在历经前一周的大幅下挫之后，芝加哥期货交易所(ＣＢＯＴ)三大农产品（000061行情,爱股,资讯）期货上周探底后以大面积涨停之势展开绝地反击，但在美元强势升值打压下，反弹势头在上周五戛然而止。

　　其中，小麦9月合约一周上涨59美分，收于每蒲式耳8．2425美元；大豆11月合约上涨38．5美分，收于每蒲式耳12．19美元；玉米12月合约上涨31．25美分，收于每蒲式耳5．495美元。

　　供需报告催生强势反弹

　　受良好天气引发的作物生长持续改善和原油价格大幅回落影响，ＣＢＯＴ农产品期货此前一周继续回落。而在美国农业部(ＵＳＤＡ)公布新的农产品供需报告之前，市场将在谨慎心态主导下继续在底部徘徊。

　　8月12日，美国农业部公布了广受瞩目的8月份月度农产品供需报告，由于7月份的报告普被市场遍认为没有充分考虑到美国中西部6月初暴发的严重洪水影响，因此该报告被认为对2008／09年度的农作物产量及库存走向更具指导意义。

　　不过，报告出乎市场预期。ＵＳＤＡ将全球2008／09年度的小麦产量预估上调650万吨至6．708亿吨，期末库存则由1．331亿吨上调至1．362亿吨。美国小麦库存则由5．37亿蒲式耳上调至5．74亿蒲式耳。而此前市场一直预期小麦产量预估将会下降。大豆产量则由30亿蒲式耳下调至29．73亿蒲式耳，期末库存由1．4亿蒲式耳下调至1．35亿蒲式耳，均低于市场平均预期值。玉米产量由117．15亿蒲式耳上调到122．88亿蒲式耳，库存由8．33亿蒲式耳大幅上调至11．33亿蒲式耳，大大高出市场平均预估值。

　　尽管报告对小麦、大豆、玉米而言喜忧各异，但在经过前期的大幅下跌之后，无论利空出尽还是利好兑现，均成为推动农产品期货强势反弹的契机。8月12日当天，玉米在探底至5美元附近后回升，8月13日，在技术性投机买盘的推动下，三大农产品及豆油、豆粕期货以集体涨停的强势表现将反弹推至高潮。涨势之猛为数月来所罕见。

　　美元升值重挫反弹势头

　　然而，在同样强势的美元升值面前，整个大宗商品市场一片凄风苦雨，农产品反弹难免昙花一现。

　　自7月15日作为美元汇率风向标的美元兑欧元汇率创下1．6036美元的历史低点以来，在整整一个月的时间里已大幅上涨至1．4700美元附近，创下近6个月来的高点。反映美元兑西方主要货币汇率指标的美元指数则由72点下方飙涨至77点上方。

　　而在上周后半段，美元兑欧元汇率在经过两天调整后继续加速上涨，更是摧毁了商品市场的多头信心。作为对冲美元贬值风险的资产，大宗商品的保值避险功能在美元大幅升值的背景下被弱化，商品基金纷纷选择离场。

　　受此影响，商品市场的“龙头”纽约商品交易所9月份的原油期货15日跌破每桶112美元，为近3个月来的新低，黄金则破800美元大关，创10个月来的新低。

　　追随整个商品市场的跌势，ＣＢＯＴ农产品期货上周五则以集体大跌回应，大豆、玉米盘中更是一度撞上跌停板，反弹势头戛然而止。而展望后市，美元升值将是进一步挤压商品市场泡沫的决定性力量，农产品期货价格下行压力仍在。